IPO Antichi Pellettieri

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L'offerta, che ha avuto inizio oggi, 26 maggio 2006, e si concluderà il prossimo 1 giugno, comprende un'offerta pubblica di 14.690.671 di azioni ed un contestuale collocamento istituzionale di 11.990.671 azioni. La forchetta di prezzo è compresa tra 7,15 e 8,5 euro.

Il gruppo, i cui numeri dimostrano una forte capacità di crescita, appartiene ad un settore esposto non solo ai gusti dei consumatori, ma anche all’evoluzione congiunturale delle economie dei paesi di sbocco. Se da un lato le strategie di diversificazione merceologia e geografica al vaglio del management hanno il pregio di rappresentare un valido sostegno alla crescita futura del gruppo, dall’altro non vi è certezza alcuna che la stessa prosegua nei prossimi anni al ritmo evidenziato non solo sul finire del 2005, ma soprattutto del 1q06. I risultati conseguiti al 31 marzo 2006, quand’anche influenzati da fattori stagionali, confermano, però, l’esistenza di un trend, che in futuro potrebbe essere ulteriormente alimentato tanto dall’ulteriore sviluppo sui mercati internazionali quanto da una strategia di crescita che si realizzi attraverso acquisizioni strategiche finalizzate sia a sfruttare sinergie produttive e distributive quanto a permettere l’ampliamento della gamma dei prodotti offerti.

Sebbene la valorizzazione equa sui dati 2005 pro forma giustifichi un prezzo sulla parte medio bassa della forchetta, la crescita attesa per i prossimi due anni legittima un prezzo anche più alto. Sulla base di stime di mercato, i prezzi segnalati dalla società come indicativi della valorizzazione di borsa, se proiettati al 2007, risultano competitivi sia sul prezzo minimo che su quello massimo. Se confermate, le attese di crescita per i prossimi due anni giustificano, cioè, una valorizzazione equa di poco superiore al prezzo massimo della forchetta.